Was bedeutet die Kennzeichnung „indirekte Beteiligung“ in den Tabellen Anteilseigner und Aktive Beteiligungen?

Die Kennzeichnung „Indirekte Beteiligung“ bedeutet, dass die dargestellte Beteiligungs- oder Stimmrechtsposition nicht direkt an dem Unternehmen gehalten wird, sondern über ein anderes Unternehmen oder eine Eigentums- bzw. Kontrollbeziehung zugerechnet wird.

Diese Unterscheidung ist insbesondere bei börsennotierten Unternehmen relevant, bei denen Stimmrechte nach dem Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) gemeldet werden können.

Direkte und indirekte Stimmrechte

Bei Stimmrechtsmitteilungen wird zwischen folgenden Arten von Stimmrechten unterschieden:

• Direkte Stimmrechte gemäß § 33 WpHG – Stimmrechte, die unmittelbar am Unternehmen gehalten werden.
• Zugerechnete Stimmrechte gemäß § 34 WpHG – Stimmrechte, die einer Person oder einem Unternehmen über ein anderes Unternehmen, eine Person oder eine Kontrollbeziehung zugerechnet werden.

Beruht eine auf North Data dargestellte Position auf zugerechneten Stimmrechten, wird sie mit der Kennzeichnung „Indirekte Beteiligung“ versehen.

Beispiel: Bertrandt AG

In der Tabelle „Aktuelle Anteilseigner“ der Bertrandt AG sind mehrere Positionen mit „Indirekte Beteiligung“ gekennzeichnet.

Dr. Dr. Christian Porsche wird dort beispielsweise als „Ultimativer Eigner“ mit rund 29 % und der Kennzeichnung „Indirekte Beteiligung“ angezeigt.

Die zugrunde liegende Stimmrechtsmitteilung erklärt, warum diese Kennzeichnung verwendet wird. Dort werden für Dr. Dr. Christian Porsche folgende Werte ausgewiesen:

• 0 % direkt gehaltene Stimmrechte gemäß § 33 WpHG
• 28,97 % zugerechnete Stimmrechte gemäß § 34 WpHG
• 28,97 % Stimmrechte insgesamt

Das bedeutet, dass Dr. Dr. Christian Porsche nicht direkt 28,97 % an der Bertrandt AG hält. Stattdessen werden ihm diese Stimmrechte über die in der Mitteilung dargestellte Eigentums- oder Kontrollstruktur zugerechnet.

North Data stellt diese Position daher in der Tabelle „Aktuelle Anteilseigner“ als „Ultimativer Eigner – 29 % – Indirekte Beteiligung“ dar.

Wie ist die Kennzeichnung zu verstehen?

Ein mit „Indirekte Beteiligung“ gekennzeichneter Prozentsatz ist nicht als direkte Beteiligung an dem Unternehmen zu verstehen. Er zeigt vielmehr, dass die Stimmrechtsposition über eine zwischengeschaltete Eigentums- oder Kontrollbeziehung zugerechnet wird.